Fitch підвищило рейтинг “Укренерго” після реструктуризації боргу
Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings підвищило довгостроковий кредитний рейтинг “Укренерго” з RD (обмежений дефолт) до CCC після завершення процесу реструктуризації боргу.
За інформацією агентства, реструктуризація дозволила зменшити боргове навантаження та подовжити строки погашення, що усунуло безпосередню загрозу дефолту для компанії.
Однак фінансові ризики залишаються значними. Fitch зазначає про обмежений доступ до фінансування, наслідки російських обстрілів та необхідність постійного відновлення електромереж. Ліквідність “Укренерго” залишається обмеженою.
Як повідомили в “Укренерго”, реструктуризація була завершена 15 жовтня. Загальна сума попередніх вимог за єврооблігаціями становила $1,086 млрд, включно з нарахованими відсотками.
Після угоди боргові зобов’язання складаються з $494,75 млн, які підлягають погашенню у 2041 році, а також нових негарантованих облігацій на $395 млн з терміном погашення у 2031 році. За оцінками компанії, економія від зміни основної суми та відсотків складе близько $135 млн, які планують інвестувати в відновлення мереж.
Fitch очікує покращення фінансових показників у 2027 році: показник EBITDA, за прогнозами агентства, має зрости з приблизно 4 млрд грн у 2026 році до майже 10 млрд грн.
Агентство також звертає увагу на тісні зв’язки “Укренерго” з державою, яка гарантує близько 80% її боргу. Однак можливості державної підтримки обмежені фінансовим становищем України.
Нагадаємо:
28 серпня “Укренерго” розпочало процедуру реструктуризації “зелених” облігацій номінальною вартістю $825 млн, запропонувавши інвесторам викуп паперів або обмін на нові облігації.
